Calcular rentabilidad de un bono

duración del bono

El rendimiento al vencimiento (YTM) es el rendimiento total previsto de un bono si se mantiene hasta su vencimiento. El rendimiento al vencimiento se considera un rendimiento de los bonos a largo plazo, pero se expresa como una tasa anual. En otras palabras, es la tasa interna de rendimiento (TIR) de una inversión en un bono si el inversor mantiene el bono hasta su vencimiento, con todos los pagos realizados según lo previsto y reinvertidos al mismo tipo.

El rendimiento al vencimiento es similar al rendimiento actual, que divide las entradas de efectivo anuales de un bono por el precio de mercado de ese bono para determinar cuánto dinero se ganaría comprando un bono y manteniéndolo durante un año. Sin embargo, a diferencia del rendimiento actual, el YTM tiene en cuenta el valor actual de los futuros pagos de cupones de un bono. En otras palabras, tiene en cuenta el valor temporal del dinero, mientras que un simple cálculo del rendimiento actual no lo hace. Por ello, a menudo se considera un medio más completo para calcular el rendimiento de un bono.

\&YTM=cuadrado[n]{\frac{textit{Valor nominal}}{textit{Precio actual}}-1{\textbf{\f}}donde:}&n=texto{número de años hasta el vencimiento}&&text{Valor nominal}=texto{valor de vencimiento del bono o valor a la par}&&text{Precio actual}=texto{precio actual del bono} \fin{s} {alineado}

rendimiento de los bonos svenska

El rendimiento del cupón – o tipo de cupón – es el interés que se gana anualmente de un bono. Por ejemplo, si compramos un bono por 100 dólares y ganamos 5 dólares en intereses al año, ese bono tendría un rendimiento del cupón del 5%. La fórmula exacta es:

El rendimiento actual es un reflejo del interés que el bono está ganando en el mercado actual. Así, en el ejemplo anterior, si el bono que compró sube de precio a 110 dólares, el rendimiento actual bajaría al 4,5%. El rendimiento actual se calcula dividiendo el interés anual ganado por el precio de mercado actual del bono (5$ / 110$ en este caso).

El rendimiento depende en gran medida de los tipos de interés. Como explica Jeff Bryden, vicepresidente senior y gestor de carteras de RMB Capital: “El precio de mercado de un bono cambia cuando los tipos de interés del mercado fluctúan. Los precios de los bonos mantienen una relación inversa a los cambios en los tipos de interés”.

Dado que los precios de los bonos también desempeñan un papel en el cálculo de los rendimientos, los tipos de interés también tienen una influencia similar sobre éstos. Si los tipos de interés suben, los precios de los bonos caen, lo que hace que los rendimientos suban. Si los tipos de interés bajan, los precios de los bonos suben y los rendimientos bajan. En resumen: los tipos de interés y los rendimientos de los bonos tienden a moverse en la misma dirección.

rendimiento al vencimiento del bono de cupón cero

El rendimiento de un bono es una representación numérica de los rendimientos esperados que ofrece un bono específico. Hay varios tipos de rendimientos de bonos, cada uno con sus propios cálculos y casos de uso.En general, los inversores utilizan los rendimientos para determinar si un bono es una buena inversión, especialmente en comparación con otros bonos. Los rendimientos de los bonos también pueden utilizarse para evaluar el riesgo. Esto es lo que necesita saber sobre sus rendimientos.

¿Cuáles son los diferentes tipos de rendimientos de los bonos? Hay muchos tipos de rendimientos de los bonos, y cada uno de ellos le dice algo ligeramente diferente sobre un bono y los rendimientos que puede ofrecer.Echemos un vistazo a algunos de los rendimientos comunes que los inversores consideran:Según Robert R. Johnson, profesor de finanzas en la Universidad de Creighton, el rendimiento al vencimiento es uno de los rendimientos más utilizados. “Es la tasa de rendimiento anual que un inversor ganaría si comprara el bono al precio actual y lo mantuviera hasta su vencimiento”, dice.

¿Qué dicen los rendimientos de los bonos a los inversores?  El rendimiento de los bonos puede utilizarse de varias maneras. En primer lugar, pueden indicarle cuánto puede ganar con un bono en comparación con otra inversión.  Los bonos con rendimientos más altos, por ejemplo, ofrecen más beneficios potenciales. Si el rendimiento de un bono es mayor que el de la mayoría de los demás bonos, eso indica que su riesgo es mayor, porque los inversores suelen pagar menos por una inversión que conlleva más riesgo”, dice Michael Edesess, socio gerente de M1KLLC. “Sin embargo, si ese riesgo -el riesgo de que el bono incumpla- no se materializa, entonces el bono será más valioso que otros bonos porque pagará un rendimiento más alto”. En otras palabras, cuanto mayor sea el riesgo, menor será el precio y, por tanto, mayor será la rentabilidad.”

fórmula del bono con cupón

Como en la valoración de cualquier activo, el inversor estaría dispuesto a pagar, como máximo, el valor actual del flujo de ingresos futuros descontado a la tasa de rendimiento requerida (o rendimiento). Así, el valor del bono puede determinarse de la siguiente manera:

Si la tasa de rendimiento requerida (o rendimiento) fuera del 6%, entonces, utilizando el mismo método de cálculo, el precio del bono sería de 96,53 dólares. Y si la tasa de rendimiento requerida (o rendimiento) es igual al cupón -el 5% en este caso- el precio actual del bono será igual al valor nominal de 100 dólares. Por tanto, existe una relación inversa entre el rendimiento de un bono y su precio o valor. Cuanto mayor sea la tasa de retorno (o rendimiento) requerida, menor será el precio del bono, y viceversa. Sin embargo, hay que tener en cuenta que esta relación no es lineal, sino convexa al origen.

El bono simple con pagos de cupones anuales del ejemplo anterior es el tipo de bono más sencillo. Además del bono simple, los candidatos, como parte de sus estudios y examen de Gestión Financiera Avanzada, deben conocer y ser capaces de tratar con bonos más complicados como: bonos con pagos de cupones que se producen con más frecuencia que una vez al año; bonos convertibles y bonos con warrants que contienen características de opción; y características de pago más complicadas como la hipoteca de reembolso o estructuras de pago de tipo anualidad. Rendimiento al vencimiento (YTM) (también conocido como Rendimiento [Bruto] de Amortización (GRY)) Si se da el precio actual de un bono, junto con los detalles de los cupones y la fecha de amortización, entonces esta información puede utilizarse para calcular la tasa de rendimiento requerida o el rendimiento al vencimiento del bono. Ejemplo 2 Un bono que paga un cupón del 7% es reembolsable en cinco años por su valor nominal (100 dólares) y actualmente cotiza a 106,62 dólares. Calcule su rendimiento (tasa de rendimiento requerida).