Costo de la deuda

fórmula del coste de la deuda excel

El coste de la deuda es la tasa de rendimiento requerida para el capital de la deuda de una empresa, por ejemplo sus bonos y préstamos. Cuando la deuda cotiza en bolsa, el coste de la deuda es el rendimiento al vencimiento (YTM) de la deuda. Es el rendimiento exigido por los deudores y suele representarse como Kd. El coste de la deuda es una parte clave de la estructura de capital de una empresa.

La estructura de capital representa la proporción de deuda y fondos propios que utiliza la empresa para financiar sus operaciones y su crecimiento. Normalmente se trata de una mezcla de deuda, como obligaciones, préstamos y bonos corporativos, y de financiación de capital.

Los analistas calculan el coste de la deuda como parte del WACC de una empresa objetivo. Esto refleja el rendimiento requerido por todos los proveedores de capital para compensar el perfil de riesgo de los activos subyacentes. El cálculo de la rentabilidad es muy sensible a los cálculos del coste de la deuda y del coste de los fondos propios, y su precisión suele ser difícil.

Para hallar el coste de la deuda, primero hay que sumar el rendimiento total de toda la deuda de la empresa durante el ejercicio y dividirlo por el total de emisiones de deuda del mismo periodo. Siempre hay que utilizar las últimas cifras de deuda disponibles. Esto significa que hay que evitar los saldos de la deuda en los estados financieros, ya que están desfasados. A continuación se ofrece una lista de las mejores fuentes de información para la emisión de deuda:

calcular el coste de la deuda

La primera cuestión que hay que abordar es qué se entiende por estructura de capital. La estructura de capital de una empresa se refiere a la combinación de fondos propios y de deuda que utiliza la empresa para financiar sus activos. Algunas empresas pueden estar financiadas exclusivamente con fondos propios y no tener ninguna deuda, mientras que otras pueden tener bajos niveles de fondos propios y altos niveles de deuda. La decisión sobre la combinación de capital propio y deuda se denomina decisión de financiación.

La decisión de financiación tiene un efecto directo sobre el coste medio ponderado del capital (WACC). El WACC es la media ponderada simple del coste de los fondos propios y del coste de la deuda. Las ponderaciones son proporcionales a los valores de mercado de los fondos propios y de la deuda; por lo tanto, según varíen las proporciones de fondos propios y de deuda, también lo hará el WACC. Por lo tanto, el primer punto importante que hay que entender es que, cuando una empresa cambia su estructura de capital (es decir, varía la mezcla de fondos propios y de deuda), automáticamente se produce un cambio en su WACC.

Sin embargo, antes de entrar en los detalles de la teoría de la estructura de capital, es posible que piense en cómo la decisión de financiación (es decir, la modificación de la estructura de capital) tiene algo que ver con el objetivo general de la empresa de maximizar la riqueza de los accionistas. Partiendo de la premisa de que la riqueza es el valor actual de los flujos de caja futuros descontados al rendimiento exigido por los inversores, el valor de mercado de una empresa es igual al valor actual de sus flujos de caja futuros descontados por su WACC.

coste de la deuda frente a coste del capital

El coste de la deuda de una empresa es el tipo de interés efectivo que paga una empresa por sus obligaciones de deuda, incluidos los bonos, las hipotecas y cualquier otra forma de deuda que pueda tener la empresa. Dado que los gastos por intereses son deducibles, suele ser más útil determinar el coste de la deuda de una empresa después de impuestos.  El coste de la deuda, junto con el coste del capital, constituye el coste del capital de una empresa.

El coste de la deuda puede ser útil para evaluar la situación crediticia de una empresa y, cuando se combina con el tamaño de la deuda, puede ser un buen indicador de la salud financiera general. Por ejemplo, 1.000 millones de dólares de deuda a un interés del 3% es en realidad menos costoso que 500 millones de dólares al 7%, por lo que conocer tanto el tamaño como el coste de la deuda de una empresa puede dar una idea más clara de su situación financiera.

Muchas empresas publican el tipo de interés medio de su deuda, pero si no es así, es bastante fácil de calcular utilizando los estados financieros de la empresa. En la cuenta de resultados, puedes encontrar el total de intereses que ha pagado la empresa (nota: si estás viendo una cuenta de resultados trimestral, multiplica esta cifra por cuatro para anualizar los datos). A continuación, en el balance, puedes encontrar el importe total de la deuda que tiene la empresa. Divida el interés anual por la deuda total y multiplique el resultado por 100, y obtendrá el tipo de interés efectivo de las obligaciones de la empresa.

fórmula del coste de la deuda antes de impuestos

El coste de la deuda es la tasa mínima de rendimiento que el tenedor de la deuda aceptará por el riesgo asumido. El coste de la deuda es el tipo de interés efectivo que la empresa paga por su pasivo corriente a los acreedores y tenedores de deuda. En general, se denomina coste de la deuda después de impuestos. La diferencia entre el coste de la deuda antes de impuestos y el coste de la deuda después de impuestos depende del hecho de que los gastos de intereses son deducibles. Es una parte integral del WACC, es decir, el coste medio ponderado del capital. El coste de capital de la empresa es la suma del coste de la deuda más el coste de los fondos propios. Y el coste de la deuda es 1 menos la tasa de impuestos en los gastos de interés.

Una empresa llamada Viz Pvt. Ltd tomó un préstamo de 200.000 dólares de un banco a un tipo de interés del 8% para emitir bonos de la empresa de 200.000 dólares. Sobre la base del importe del préstamo y el tipo de interés, el gasto por intereses será de 16.000 dólares y el tipo impositivo es del 30%.

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